Alta de 162,6%, e investimento recorde de R$ 8,7 bilhões, Já no quarto trimestre, lucro cresce 178,1%; relação Opex (Caixa), receita líquida ajustada fecha em 37,5% um ano antes do previsto.
A Motiva, maior empresa de infraestrutura de mobilidade do Brasil, encerrou 2025 com um lucro líquido anual de R$ 3,27 bilhões, alta de 162,6% em relação a 2024, refletindo o desempenho operacional consistente em Rodovias, Trilhos e Aeroportos, os ganhos de eficiência operacional e a simplificação e otimização do portfólio, com o fim da operação de Barcas, no Rio de Janeiro, e da concessionária ViaOeste, em São Paulo, e a repactuação da concessão da BR-163, no Mato Grosso do Sul. No quarto trimestre de 2025, o indicador totalizou R$ 605,7 milhões, aumento de 178,1% frente ao mesmo período do ano passado. Na visão ajustada, o lucro líquido somou R$ 2,2 bilhões (+25%) no ano e R$ 606 milhões (+68,3%) no trimestre.
Em 2025, a receita líquida ajustada totalizou R$ 15,3 bilhões, crescimento de 5,2% em relação a igual intervalo de 2024, beneficiada pela movimentação nas três plataformas de negócio, reajustes tarifários em Rodovias e pela expansão de 21,8% nas Receitas Complementares, refletindo a ampliação da área bruta locável em Trilhos com a inauguração de novos espaços comerciais nas operações de São Paulo e Bahia. Considerando o trimestre, a Receita Líquida subiu 6,8%, para R$ 4,04 bilhões.
Por sua vez, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, sigla em inglês)
ajustado alcançou R$ 9,5 bilhões no acumulado de 2025, uma alta de 15% em relação aos R$ 8,3 bilhões do ano anterior. Com isso, a margem Ebitda subiu 5,3 pontos percentuais, de 57% para 62,3%, impulsionada pela otimização do portfólio, pelo desempenho dos novos ativos, como PRVias e Rota Sorocabana, e pela maior eficiência operacional da Companhia. No quarto trimestre, o Ebitda Ajustado teve crescimento expressivo de 25,2%, para R$ 2,5 bilhões, com expansão de 9,2 pontos percentuais na margem, para 62,4%, beneficiada pelos fatores já mencionados.
—Os resultados de 2025 demonstram a consolidação do processo de transformação da Motiva, em curso desde 2023. Com a ênfase da nossa estratégia na criação de valor sustentável através de um crescimento mais focado e sinérgico, da aceleração da agenda de eficiência e da simplificação do nosso portfólio, entregamos um aumento de dois dígitos no nosso Ebitda, acima do compromisso de um high single digit assumido em nosso plano estratégico Ambição 2035— afirma o CEO da Motiva, Miguel Setas.
Graças à gestão eficiente dos custos operacionais, a Motiva encerrou 2025 com a relação Opex (Caixa) / Receita Líquida Ajustada em 37,5%, considerando os doze meses de 2025. Com o resultado, a Companhia antecipa em um ano o cumprimento da meta de 38%, prevista para 2026.
Em relação ao endividamento, em que pese o investimento recorde, a Motiva fechou o ano com alavancagem ajustada de 3,6 vezes, em linha com o patamar verificado ao fim de setembro de 2025, refletindo a contribuição de caixa das novas concessões e a otimização do portfólio. Além disso, a companhia ampliou em 3 pontos percentuais, de 51% para 54%, o volume de dívidas vencendo a partir de 2032 na comparação entre o quarto trimestre de 2025 e igual período de 2024. Como reflexo disso, o prazo médio do endividamento (duration) alcançou 5,9 anos.
Crescimento operacional em 2025 — As plataformas de negócios da Motiva tiveram sólido desempenho operacional quando analisadas em bases comparáveis. Excluindo as novas concessões PRVias e Sorocabana (SP) e a encerrada ViaOeste (SP), a plataforma de Rodovias teve uma alta de 2,4% na demanda no ano, para 981,9 milhões de veículos, impactada positivamente pelas concessões no estado de São Paulo, pela RioSP e pelas operações da ViaCosteira e a ViaSul, no Sul do País. Na comparação trimestral, o aumento foi de 3,7%.
Em Aeroportos, o crescimento no número de passageiros foi de 7%, para 42,5 milhões de clientes, com destaque para o crescimento no tráfego do Aeroporto de Curaçao, de BH Airport (Confins-MG) e dos terminais dos Blocos Central e Sul, ambos no Brasil. Nas operações aeroportuárias brasileiras, a ampliação reflete o aumento na taxa de ocupação dos voos e a maior oferta de assentos pelas companhias aéreas.
Em Trilhos, em bases comparáveis, com a exclusão do negócio de Barcas, houve aumento de 2,1% na movimentação de passageiros, com 754,8 milhões de clientes transportados. O resultado foi positivamente impactado pelo maior nível de ocupação nos escritórios nas regiões atendidas pela ViaQuatro (Linha 4 – Amarela) e ViaMobilidade – Linhas 8 e 9, em São Paulo, e pela contínua expansão da demanda de clientes após a inauguração do Terminal Intermodal Gentileza (TIG), no Rio de Janeiro, beneficiando o VLT Carioca. Na comparação trimestral, houve variação positiva de 1,3% na movimentação.
Investimento recorde em 2025 — Com a expansão recente do seu portfólio, a Motiva registrou em 2025 o maior investimento da sua história. Ao todo, a Companhia aportou R$ 8,7 bilhões em suas operações de rodovias, trilhos e aeroportos, alta de 17,5% na comparação com os R$ 7,4 bilhões apurados em 2024.
Deste valor, R$ 6,5 bilhões foram aplicados em obras no segmento de rodovias, com destaque para a ampliação da capacidade de tráfego da Via Dutra na Região Metropolitana de São Paulo e na região de São José dos Campos, além dos avanços na obra da Serra das Araras, cuja execução ocorre em ritmo superior ao do cronograma contratual e tem previsão de entrega em 2027, com dois anos de antecedência. Na ViaSul, foram realizadas intervenções na pista e nas marginais, além de duplicações em trechos das BR-101, BR-290 e BR-386.
Em Trilhos, a companhia investiu R$ 1,3 bilhão, com destaque para as obras realizadas pela ViaMobilidade nas linhas 8-Diamante e 9-Esmeralda (SP), como intervenções na rede de energia e subestações, revitalização da via permanente e das estações Domingos de Moraes e Jandira, além de melhorias no pátio em Presidente Altino.
Em Aeroportos, os aportes somaram R$ 780 milhões, com a conclusão do ciclo de obras da Fase 1B de modernização dos terminais operados pela Motiva.
Para 2026, a previsão da Companhia é investir R$ 8,3 bilhões — já sem contabilizar a plataforma de Aeroportos —, sendo R$ 7,2 bilhões em Rodovias. A Motiva projeta também investimento de R$ 941 milhões na Linha 4 — Amarela, com o avanço das obras de expansão do sistema, incluindo a construção de duas novas estações de metrô.
Venda de Aeroportos e outros destaques — No quarto trimestre de 2025, a Motiva anunciou a venda da plataforma de Aeroportos para a mexicana ASUR por R$ 11,5 bilhões entre equity e dívida, resultando em um múltiplo de 8,8x do Valor de Mercado (EV) / Ebitda. Por conta da transação, ainda em aprovação pelos órgãos reguladores, os números da Motiva Aeroportos passam a ser consolidados em linha específica da demonstração de resultados, denominada Resultado das Operações Descontinuadas. Para efeitos de comparação com 2024, as informações sobre a plataforma ainda foram apresentadas, também na forma agregada, pela última vez.
Em Rodovias, a Motiva celebrou com o governo de São Paulo, em novembro de 2025, um aditivo na concessão da SPVias, que resultou na ampliação do prazo contratual em 322 dias. A Companhia também foi vitoriosa no leilão do contrato otimizado da Rodovia Fernão Dias, ampliando seu portfólio de ativos com um dos corredores logísticos mais relevantes do País e consolidando a sua liderança no setor. Outro destaque da plataforma foi o início da operação do pedágio Free Flow na Rodovia Presidente Dutra no dia 6 de dezembro, começando a cobrança na região de Guarulhos (SP).
Na agenda de sustentabilidade, a Motiva divulgou no dia 09 de fevereiro (segunda-feira) o seu Relatório de Sustentabilidade. A nova edição do documento foi elaborada em um contexto de transição regulatória, considerando as evoluções recentes do arcabouço normativo brasileiro, em especial a Resolução nº 193/23 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que institui no país as normas de divulgação de informações de sustentabilidade (IFRS S1 e S2), com foco na identificação e comunicação de riscos e oportunidades materiais de sustentabilidade.
A Motiva — Maior empresa de infraestrutura de mobilidade do Brasil, atua nas plataformas de Rodovias, Trilhos e Aeroportos. São 37 ativos, sendo 12 concessionárias de rodovias, 5 operações de trilhos e 20 aeroportos. A Companhia faz a gestão e manutenção de 4.475 quilômetros de rodovias, realizando cerca de 3,6 mil atendimentos diariamente. Em Trilhos, por meio da operação de metrôs, trens e VLT, transporta anualmente 750 milhões de passageiros. Em Aeroportos, atende 45 milhões de clientes ao ano. Foi a primeira empresa a abrir capital no Novo Mercado e compõe há 14 anos o hall de sustentabilidade da B3.