A Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) anunciou projeções de rentabilidade reforçadas para as companhias aéreas em 2023, que se estabilizarão em grande parte em 2024. No entanto, espera-se que a rentabilidade líquida a nível global seja bem inferior ao custo de capital em ambos os anos. Persistem variações regionais muito significativas no desempenho financeiro.
Espera-se que os lucros líquidos da indústria aérea atinjam US$ 25,7 bilhões em 2024 (margem de lucro líquido de 2,7%). Isso representará uma ligeira melhoria em relação a 2023, que deverá apresentar um lucro líquido de US$ 23,3 bilhões (margem de lucro líquido de 2,6%). Tanto em 2023 como em 2024, o retorno do capital investido ficará quatro pontos percentuais abaixo do custo do capital, à medida que as taxas de juro em todo o mundo subiram em resposta ao forte impulso inflacionista. Espera-se que os lucros operacionais da indústria aérea atinjam US$ 49,3 bilhões em 2024, contra US$ 40,7 bilhões em 2023. Espera-se que as receitas totais em 2024 cresçam 7,6% ano após ano, para um recorde de US$ 964 bilhões.
Espera-se que o crescimento das despesas seja ligeiramente inferior, de 6,9%, para um total de 914 mil milhões de dólares.
Prevê-se que cerca de 4,7 mil milhões de pessoas viajem em 2024, um máximo histórico que ultrapassa o nível pré-pandêmico de 4,5 mil milhões registado em 2019. Os volumes de carga deverão ser de 58 e 61 milhões de toneladas em 2023 e 2024, respectivamente.
— Considerando as grandes perdas dos últimos anos, o lucro líquido de US$25,7 mil milhões esperado em 2024 é um tributo à resiliência da aviação. As pessoas adoram viajar e isso ajudou as companhias aéreas a voltar aos níveis de conectividade anteriores à pandemia. A velocidade da recuperação foi extraordinária; no entanto, parece também que a pandemia custou à aviação cerca de quatro anos de crescimento. A partir de 2024, as perspectivas indicam que podemos esperar padrões de crescimento mais normais, tanto para passageiros como para carga —disse Willie Walsh, diretor- geral da IATA.
—Os lucros da indústria devem ser colocados na perspectiva adequada. Embora a recuperação seja impressionante, uma margem de lucro líquido de 2,7% está muito abaixo do que os investidores de quase qualquer outro setor aceitariam. É claro que muitas companhias aéreas estão se saindo melhor do que essa média e muitas estão enfrentando dificuldades. Mas há algo a aprender com o facto de que, em média, as companhias aéreas retêm apenas US$ 5,45 por cada passageiro transportado. Isso é suficiente para comprar um ‘grande latte’ básico em um Starbucks de Londres. Mas é demasiado pouco para construir um futuro que seja resiliente aos choques para uma indústria global crítica da qual depende 3,5% do PIB e da qual 3,05 milhões de pessoas obtêm diretamente a sua subsistência. As companhias aéreas competirão sempre ferozmente pelos seus clientes, mas continuam demasiado sobrecarregadas por regulamentações onerosas, fragmentação, elevados custos de infraestrutura e uma cadeia de abastecimento povoada por oligopólios— afirmou Walsh.
Drivers do Outlook —Espera-se que as receitas gerais em 2024 aumentem mais rapidamente do que as despesas (7,6% vs. 6,9%), fortalecendo a rentabilidade. Embora se espere que os lucros operacionais aumentem 21,1% (US$ 40,7 mil milhões em 2023 para US$ 49,3 mil milhões em 2024), as margens de lucro líquido aumentaram em menos de metade do ritmo (10%) em grande parte devido ao aumento das taxas de juro esperado em 2024.
Espera-se que as receitas da indústria atinjam um máximo histórico de US$ 964 mil milhõesem 2024. Espera-se que um inventário de 40,1 milhões de voos esteja disponível em 2024, excedendo o nível de 38,9 milhões de 2019 e acima dos 36,8 milhões de voos esperados em 2023.
Espera-se que as receitas de passageiros atinjam US$ 717 bilhões em 2024, um aumento de 12% em relação aos US$ 642 bilhões em 2023. O crescimento da receita por passageiro-quilômetro (RPKs) deverá ser de 9,8% ano a ano. Embora isto seja mais do dobro da tendência de crescimento pré-pandemia, espera-se que 2024 marque o fim dos dramáticos aumentos anuais que têm sido característicos da recuperação em 2021-2023.
A elevada procura de viagens, aliada à capacidade limitada devido a problemas persistentes na cadeia de abastecimento, continua a criar condições de oferta e procura que apoiam o crescimento do rendimento. Espera-se que o rendimento dos passageiros em 2024 melhore 1,8% em comparação com 2023.
Refletindo as condições restritas de oferta e procura, os níveis de eficiência são elevados, prevendo-se que o factor de utilização seja de 82,6% em 2024, ligeiramente melhor que 2023 (82%) e igual ao de 2019.
Os dados das pesquisas de passageiros da IATA de novembro de 2023 apoiam a perspectiva otimista.
Um terço dos viajantes entrevistados afirma que viaja mais do que antes da pandemia. Cerca de 49% indicam que os seus hábitos de viagem são agora semelhantes aos anteriores à pandemia. Apenas 18% disseram que viajavam menos.
Olhando para o futuro, 44% afirmam que viajarão mais nos próximos 12 meses do que nos 12 meses anteriores. Apenas 7% afirmam que viajarão menos e 48% esperam manter níveis de viagens semelhantes nos próximos 12 meses aos dos 12 meses anteriores.
Espera-se que as receitas de carga caiam para US$111 mil milhões em 2024. Este valor representa uma queda acentuada em relação ao pico extraordinário de US$210 mil milhões em 2021, mas está acima das receitas de 2019, que foram de US$101 mil milhões. Os rendimentos continuarão a ser impactados negativamente pelo crescimento contínuo da capacidade de barriga (relacionado ao forte crescimento no lado dos passageiros do negócio), enquanto o comércio internacional estagna. Espera-se que os rendimentos se corrijam ainda mais em direção aos níveis pré-pandemia, com um declínio de -32,2% em 2023, seguido de um declínio de -20,9% esperado em 2024. No entanto, permanecerão elevados face aos padrões históricos. Note-se que a progressão da rentabilidade tem sido extraordinária nestes últimos anos (-8,2% em 2019, +54,7% em 2020, +25,9% em 2021, +7% em 2022, -32,2% em 2023).
Espera-se que as despesas cresçam para US$ 914 mil milhões em 2024 (+6,9% em 2023 e +15,1% em 2019).
Espera-se que o preço do combustível seja em média de US$ 113,8 /barril (jet) em 2024, traduzindo-se numa fatura total de combustível de 281 mil milhões de dólares, representando 31% de todos os custos operacionais. Espera-se que as companhias aéreas consumam 99 bilhões de galões de combustível em 2024.
Espera-se que os elevados preços do petróleo bruto continuem a ser ainda mais exagerados para as companhias aéreas, uma vez que o crack spread (prêmio pago para refinar o petróleo bruto em combustível de aviação) deverá atingir uma média de 30% em 2024.
Prevê-se que as emissões de CO2 da indústria em 2024 sejam de 939 milhões de toneladas provenientes do consumo de 99 mil milhões de galões de combustível.
A indústria da aviação aumentará a utilização de Combustíveis de Aviação Sustentáveis (SAF) e créditos de carbono para reduzir a sua pegada de carbono. Estimamos que a produção de SAF poderá aumentar para 0,53% do consumo total de combustível das companhias aéreas em 2024, acrescentando US$ 2,4 mil milhões à fatura de combustível do próximo ano. Além disso, o Esquema de Compensação e Redução de Carbono para a Aviação Internacional (CORSIA) é um mecanismo de compensação de carbono baseado no mercado global, concebido para estabilizar as emissões da aviação internacional. Os custos relacionados com o CORSIA são estimados em mil milhões de dólares em 2024.
As despesas não relacionadas com combustíveis têm sido relativamente bem controladas pelas companhias aéreas, apesar das pressões inflacionistas. Com os custos fixos a serem distribuídos por uma maior escala de actividade à medida que a indústria recuperava da pandemia, os custos unitários não combustíveis estão a cair em linha com o nível pré-pandemia. Em 2024, esperamos custos unitários não combustíveis de 39,2 centavos por tonelada-quilômetro disponível (ATK) em 2024, o que é 1,6% acima dos níveis de 2023 e corresponde aos níveis de 2019. Espera-se que os custos totais não relacionados com combustíveis atinjam 633 mil milhões de dólares em 2024.
Riscos — A rentabilidade da indústria é frágil e pode ser afetada (positiva ou negativamente) por vários fatores: Desafios legais em sustentabilidade e conformidade; O Norte da Ásia olha para o futuro; Devolvendo dados da companhia aérea às companhias aéreas.
Desenvolvimentos econômicos globais: A redução da inflação, as baixas taxas de desemprego e a forte procura de viagens são todos desenvolvimentos positivos. No entanto, poderão surgir tensões econômicas. Na China, por exemplo, o crescimento lento, o elevado desemprego juvenil e a desordem nos mercados imobiliários, se não forem geridos de forma adequada, poderão ter impacto nos ciclos econômicos globais. Da mesma forma, se a tolerância às taxas de juro elevadas enfraquecer e o desemprego aumentar significativamente, a forte procura dos consumidores que apoiou a recuperação poderá enfraquecer.
Guerra: os impactos operacionais da guerra na Ucrânia e da guerra Israel-Hamas limitaram-se em grande parte aos reencaminhamentos devido ao encerramento do espaço aéreo. Do lado dos custos, os conflitos fizeram subir os preços do petróleo, o que está a afetar as companhias aéreas a nível mundial. Uma paz inesperada em um ou em ambos os casos traria benefícios para a indústria, mas qualquer escalada poderia produzir um cenário econômico global radicalmente diferente, ao qual a aviação não estaria imune.
Cadeias de Abastecimento: Os problemas da cadeia de abastecimento continuam a impactar o comércio e os negócios globais. As companhias aéreas foram diretamente afetadas por problemas imprevistos de manutenção em alguns tipos de aeronaves/motores, bem como por atrasos na entrega de peças de aeronaves e de aeronaves, limitando a expansão da capacidade e a renovação da frota.
Risco Regulatório: Na frente regulatória, as companhias aéreas poderão enfrentar custos crescentes de conformidade e custos adicionais relativos aos regimes de direitos dos passageiros, iniciativas ambientais regionais e requisitos de acessibilidade 2023.
A rentabilidade das companhias aéreas para 2023 teve um desempenho melhor do que o esperado nas perspectivas de junho da IATA. Espera-se agora que as receitas para 2023 atinjam 896 mil milhões de dólares (93 mil milhões de dólares acima do esperado). As despesas também cresceram para US$ 855 bilhões (US$ 74 bilhões acima da previsão anterior). Isso se traduziu em um lucro líquido de US$ 23,3 bilhões em todo o setor. Embora este valor esteja significativamente acima dos 9,8 mil milhões de dólares previstos em Junho, o lucro adicional de 13,5 mil milhões de dólares equivale a apenas 1,4% da receita. A margem de lucro líquido é de apenas 2,6%, o que significa que as companhias aéreas terão ganho em média 5,44 dólares por passageiro transportado em 2023.
A melhoria foi inteiramente impulsionada pelo negócio de passageiros, que viu as receitas aumentarem em comparação com a previsão anterior em 96 mil milhões de dólares, para 642 mil milhões de dólares. As receitas de carga em 2023 foram de US$ 134,7 bilhões, um desempenho inferior aos US$ 142,3 bilhões esperados em junho.
O ponto de vista do viajante — As viagens aéreas continuam a agregar valor aos consumidores. Uma recente sondagem de opinião pública (14 países, 6.500 entrevistados que fizeram pelo menos uma viagem no último ano) revelou que 97% dos viajantes expressaram satisfação com as suas viagens. Além disso, 88% concordaram que as viagens aéreas melhoram as suas vidas e 80% concordaram que as viagens aéreas têm uma boa relação qualidade/preço.
Os consumidores podem esperar que as tarifas aéreas continuem a acompanhar o aumento dos custos, especialmente o petróleo. Os dados da IATA, no entanto, mostram que a concorrência continua a gerar benefícios de preços para os consumidores. Espera-se que a tarifa aérea média real de ida e volta em 2023 seja de US$ 254, o que é 20% inferior à tarifa média de US$ 315 em 2019 (medida em dólares constantes de 2018).
Os passageiros contam com uma indústria aérea segura, sustentável, eficiente e lucrativa. As pesquisas de opinião pública da IATA demonstraram o importante papel que os viajantes veem o setor aéreo desempenhar: 89% concordaram que as viagens aéreas são uma necessidade para a vida moderna; 89% concordaram que a conectividade aérea é crítica para a economia 88% disseram que as viagens aéreas têm um impacto positivo nas sociedades; 83% afirmaram que a rede global de transporte aéreo é um contribuidor fundamental para os Objectivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da ONU.
A aviação continua empenhada no seu objetivo de atingir zero emissões líquidas até 2050. Os viajantes estão a expressar elevados níveis de confiança neste compromisso, com 84% a acreditar que é o objetivo certo, 79% a dizer que seremos capazes de voar de forma sustentável, e 78% a acreditar que é o objetivo certo, concordando que os líderes da aviação estão a levar a sério o desafio climático.