Sem ajustes, a Cosan teve lucro líquido de R$ 678,8 milhões no período. Dessa forma reverte o prejuízo de R$ 14,9 milhões do terceiro trimestre de 2022.
A Cosan S.A. (B3: CSAN3; NYSE: CSAN) anunciou no dia 13 de novembro (segunda-feira) seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2023. O Ebitda pro forma ajustado da finalizou o trimestre em R$ 5,7 bilhões, 38% superior quando comparado ao terceiro trimestre de 2022, reflexo da forte performance operacional de todos os negócios do portfólio. Na Raízen, as maiores margens de mobilidade, somadas aos ganhos de produtividade agrícola e à melhor rentabilidade do açúcar, contribuíram positivamente para o resultado.
Na Rumo, a expansão é reflexo do recorde de volume transportado e do crescimento da tarifa consolidada, refletindo a competitividade do modal ferroviário. O resultado das primeiras cargas de GNL no segmento de Marketing & Serviços, além do número recorde de conexões no segmento de distribuição de gás natural, impulsionou o resultado robusto da Compass. A contínua evolução na Moove é explicada pelo maior volume de vendas de lubrificantes associado ao melhor mix de produtos vendidos em todos os mercados. Finalmente, o Ebitda da Cosan Investimentos foi alavancado pela atualização do valor do portfólio de propriedades agrícolas, além do aumento da receita com arrendamento do segmento de Terras, a partir da consolidação de Tellus e Janus.
O aumento dos investimentos (+33%) está de acordo com o planejado para o ano, focados na manutenção adequada das operações, além da alocação de capital nos projetos estruturantes do portfólio, garantindo a execução da estratégia de longo prazo. A alavancagem pro forma reduziu para 1,7x versus 3,1x no terceiro trimestre de 2022, devido à menor dívida líquida e ao maior Ebitda dos últimos 12 meses.
O lucro líquido ajustado do terceiro trimestre de 2023 da Cosan Corporativo foi de R$ 237 milhões, sustentado pela forte performance dos negócios, além da melhora no resultado financeiro. Conforme explicado ao longo deste relatório, é importante ressaltar que os resultados da Cosan Corporativo não incluem os efeitos oriundos da participação da Cosan na Vale, que, neste trimestre, foram positivos em R$ 351 milhões. A dívida líquida na Cosan Corporativo encerrou o trimestre em R$ 14,5 bilhões (-27%), evidenciando a disciplina da companhia na gestão do endividamento, além de base fraca de comparação no 3T22, impactada pela emissão dos empréstimos pontes para aquisição de participação na Vale. O consumo de caixa de R$ 2,1 bilhões no terceiro trimestre de 2023 também reflete a execução de liability management pela Cosan, com o resgate parcial antecipado de USD 250 milhões do Senior Notes 2027, amortização de R$ 580 milhões em debentures e aporte de R$ 293 milhões na Cosan Oito, para a liquidação parcial antecipada da primeira tranche do Collar Financing, parcialmente compensados pelo recebimento de juros sobre capital próprio da Vale e dividendos da Raízen e de Terras.
Portfólio de Negócios — Raízen: joint-venture formada entre a Cosan e a Shell em 2011. A Raízen possui um ecossistema integrado e único: está presente desde a produção e processamento de cana-de-açúcar, passando pela produção e comercialização de açúcar e energia renovável, até a atuação no mercado de distribuição de combustíveis e de conveniência e proximidade. Desde agosto de 2021, a Raízen está listada na B3 sob o ticker “RAIZ4”. As atividades do negócio de Renováveis são compostas pela produção, originação, comercialização e trading de etanol; produção e comercialização de bioenergia; revenda e trading de energia elétrica e produção e comercialização de outros produtos renováveis (energia solar e biogás). Em Açúcar, é realizada a produção, originação, comercialização e trading de açúcar.
E a atuação em Mobilidade engloba a distribuição de combustíveis e lubrificantes, e a atuação no mercado de conveniência e proximidade no Brasil, Argentina e Paraguai, sob a marca Shell. Na Argentina, o segmento inclui também o refino de petróleo. A partir desse trimestre, a Raízen apresenta o segmento Corporação, composto por despesas gerais e administrativas da estrutura corporativa, resultado de equivalência do Grupo Nós, e outros.
Rumo: é a maior operadora de logística ferroviária independente do Brasil, que liga as principais regiões produtoras de commodities agrícolas aos principais portos do país. Também, por meio de participação minoritária atua em elevação portuária e armazenagem de produtos em terminais. E, por meio da Brado, mantém a operação de contêineres, que atende tanto o mercado interno como externo. A Rumo está listada, sob o ticker “RAIL3”, desde 2015 na B3, no mais alto nível de governança corporativa (Novo Mercado).
Compass: a partir de toda experiência acumulada na gestão da Comgás, a Compass foi criada em 2020, com o propósito de criar opções para um mercado de gás natural cada vez mais livre no Brasil. Atua com serviços e soluções focados nos clientes e tem como objetivo ampliar e diversificar o acesso ao gás natural promovendo mais segurança e competitividade à matriz energética. As operações são agrupadas em dois segmentos: Distribuição e Marketing & Serviços. O segmento de Distribuição conta com a maior distribuidora de gás encanado do Brasil, a Comgás; e com a Commit, investida em sociedade Mitsui. Os ativos gerenciados incluem a Sulgás, cujo controle adquirimos do Estado do Rio Grande do Sul no início de 2022, e a Necta, controlada diretamente pela Commit. O segmento de Marketing & Serviços iniciou as operações no terceiro trimestre de 2023 sob a marca “Edge” e conta com o TRSP (Terminal de Regaseificação de São Paulo), os ativos e contratos de Biometano, e o GNL B2B.
Moove: a Moove fabrica e distribui produtos sob as marcas Mobil e Comma, com atuação no Brasil e em outros países da América do Sul (Argentina, Bolívia, Uruguai e Paraguai), nos Estados Unidos e Europa (Reino Unido, Espanha, Portugal e França). Comercializa lubrificantes e outros produtos para aplicações nos segmentos automotivo e industrial, sendo importadora e distribuidora de óleos básicos para o mercado brasileiro. Cosan Investimentos: É o veículo de novos negócios e inovação da Companhia, com investimentos adjacentes ao portfólio atual.
Compõe atualmente a carteira de Investimentos os seguintes ativos: Terras — segmento de gestoras de propriedades agrícolas, composto pela participação na Radar, Tellus e Janus; o Porto São Luís, no Maranhão; e aportes de investimentos no Climate Tech Fund e Ventures SPV, ambos administrados pela Fifth Wall, uma das maiores gestoras de venture capital especializadas em inovação tecnológica.
Cosan Oito: é o veículo da Cosan para investimento em participação na Vale S.A., empresa brasileira que opera em 20 países nos setores de mineração, logística — com ferrovias, portos, terminais e infraestrutura—energia e siderurgia. Inclui as ações adquiridas no mercado à vista (participação direta), instrumentos financeiros derivativos (Participação Collarizada e Call Spread) e as dívidas contraídas.
Cosa Corporativa — A Cosan Corporativo apresentou equivalência patrimonial de R$ 898 milhões no trimestre, incremento de R$ 458 milhões quando comparada com o terceiro trimestre de 2022, reflexo do melhor desempenho operacional de todos os negócios do portfólio. Os principais impactos no lucro líquido das operações foram: as maiores margens de mobilidade na Raízen, o maior volume transportado e o efeito positivo das melhores tarifas praticadas pela Rumo, além da contribuição da Compass pelo resultado das primeiras cargas de GNL no segmento de Marketing & Serviços.
Quando comparado com o segundo trimestre de 2023, o crescimento relevante da equivalência patrimonial ajustada pode ser explicado principalmente pelo resultado do primeiro trimestre de Marketing & Serviços na Compass, ou Edge como foi denominado esse segmento.