Com crescimento de 85% na comparação anual Resultado reflete o bom desempenho obtido em todas as verticais de negócios do Grupo, associado à rigorosa gestão de custos e de alocação prudente de capital. O Ebitda ajustado recorrente comparável do Grupo chega a R$ 2,40 bilhões com alta de 20% na comparação com terceiro trimestre de 2025. Nos Negócios de Gás, Ebitda cresce 19% na ES Gás e 38% na Norgás, refletindo bom desempenho das margens brutas e custos operacionais.
O Grupo Energisa encerrou o terceiro trimestre do ano com lucro líquido consolidado recorrente ajustado de R$ 792 milhões, alta de 85% em relação a igual período do ano passado em bases comparáveis. Para permitir a correta comparação entre os períodos, foi desconsiderado o resultado regulatório dos cinco ativos de transmissão alienados no terceiro trimestre.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, sigla em inglês) ajustado recorrente comparável, onde também foi desconsiderado o resultado regulatório dos cinco ativos de transmissão alienados, totalizou R$ 2,40 bilhões no terceiro trimestre, registrando aumento expressivo de 20% (+R$ 392 milhões) na comparação anual. Todas as linhas de negócio contribuíram positivamente, com avanços de 19% na distribuição de energia elétrica (+R$ 342 milhões), 203% em (re)energisa (+R$ 61 milhões), 20% na distribuição de gás (+R$ 11 milhões) e 334% na Voltz (+R$ 5 milhões).
Seguindo trajetória de crescimento dos demais indicadores, a receita líquida consolidada do Grupo Energisa alcançou R$ 9,45 bilhões no trimestre e R$ 27,69 bilhões no acumulado de nove meses, registrando aumentos de 3% e 6% respectivamente na comparação ano contra ano.
Já a relação dívida líquida/Ebitda ajustado para fins de covenants dos últimos 12 meses encerrou no mês de setembro em 2,95x, frente aos 3,15x verificados em setembro de 2025. Contribuíram para este desempenho, além do forte desempenho do Ebitda, a desalavancagem promovida pela alienação de ativos de transmissão que foi concluída em agosto, bem como as operações de reperfilamento de dívidas. Melhoramos o prazo médio da dívida de 6,7 anos no segundo trimestre de 2026 para 6,9 anos em setembro deste ano e o custo médio da dívida apresentou redução, passando de 99,77% CDI (14,26%) no segundo trimestre de 2026 para 98,28% do CDI (13,84%).
Na gestão de custos, o PMSO consolidado recuou 6% em relação ao segundo trimestre de 2026 e cresceu 5% na comparação com o terceiro trimestre de 2025. Apesar do arrefecimento das despesas na comparação com o segundo trimestre do ano, o Grupo ainda tem necessidade de realizar reforços operacionais, especialmente nas concessões do Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, em preparação para os eventos climáticos mais severos no âmbito do El Niño.
Os investimentos no consolidado do Grupo somaram R$ 5,2 bilhões nos nove primeiros meses do ano, alta de 10% na comparação anual. No terceiro trimestre, foram R$ 1,9 bilhão, crescimento de 7% em relação ao mesmo período do ano passado.
Negócios elétricos — A distribuição de energia elétrica registrou crescimento de 5% na receita líquida ajustada (sem VNR e receita de construção), atingindo R$ 6,99 bilhões no terceiro trimestre. O resultado se deve principalmente ao aumento de R$ 880 milhões na receita do mercado cativo (+13% frente ao terceiro trimestre de 2025), de R$ 361 milhões na receita de disponibilidade do sistema elétrico e de R$ 220 milhões nas subvenções tarifárias.
No terceiro trimestre, as distribuidoras do Grupo registraram crescimento do mercado de 8,6%, impulsionado pelas ondas de calor e pelas temperaturas acima da média no Mato Grosso, na região norte e nordeste. O maior consumo, combinado aos reajustes tarifários e à expansão da base de clientes, refletiu-se nos resultados com avanço do Ebitda ajustado recorrente (R$ 2.119 bilhões, crescimento de 19% na comparação com o terceiro trimestre de 2025) e do lucro líquido ajustado recorrente (R$ 921 milhões, aumento de 51% ante terceiro trimestre de 2025).
Com forte gestão de custos, o PMSO no agregado do segmento da distribuição cresceu 4% na comparação anual, abaixo do IPCA de 4,58% acumulado em 12 meses até setembro de 2026.
Os investimentos tiveram aumento de 13% no segmento, que alcançaram R$ 1,8 bilhão. Destaque para a modernização e ampliação da infraestrutura elétrica para oferecer mais qualidade, confiabilidade e capacidade de atendimento aos clientes. Em Mato Grosso, a EMT energizou oito novas subestações, entre elas as de Sinop, Rondonópolis e Barra do Garças, e conectou 48 grandes clientes, que representam uma carga total de 16,4 MW. A EMS concluiu obras estratégicas para ampliar a capacidade de atendimento a grandes clientes do agronegócio. No Tocantins, a ETO conectou uma mineradora, com expansão de demanda prevista para 14 MW até 2028, e ampliou a Subestação Isamu Ikeda, na região do Jalapão.
Além dos investimentos na infraestrutura, a companhia manteve o foco na eficiência operacional e na redução das perdas de energia. No terceiro trimestre, as perdas totais ficaram 12,12%, abaixo do limite regulatório de 13,08% pelo sexto trimestre consecutivo, com oito das nove distribuidoras dentro de seus respectivos limites regulatórios. O destaque foi a ERO que, pela primeira vez desde a aquisição, em 2018, encerrou um trimestre com perdas abaixo do limite regulatório (19,58% vs. 19,96%). A redução de perdas em Rondônia foi de 8,8 pontos percentuais desde que a empresa foi privatizada.
Os indicadores de qualidade do fornecimento também apresentaram resultados positivos. Todas as distribuidoras cumpriram as metas regulatórias de frequência equivalente de interrupção por unidade consumidora (FEC). A EMS alcançou simultaneamente seus melhores resultados históricos simultâneos em DEC e FEC globais, enquanto a EMR registrou a maior evolução em DEC do Grupo (-14,8%).
No segmento de Transmissão, a receita operacional líquida atingiu R$ 186 milhões, redução de R$ 99 milhões em relação ao 3T25, com a conclusão da operação de alienação de cinco ativos operacionais por R$ 2,3 bilhões (incluindo dívidas) em agosto de 2026. Em contrapartida, as despesas financeiras líquidas recuaram R$ 50 milhões, para R$ 17 milhões, com a menor despesa financeira pela venda dos ativos e amortização do endividamento, além da maior receita financeira com o maior caixa aplicado na holding.
Excluindo-se os efeitos da alienação e os resultados das empresas envolvidas na operação entre os períodos, o Ebitda regulatório ajustado comparável apresentou crescimento de 5% (+R$ 6 milhões), enquanto o lucro líquido ajustado comparável avançou 224% (+R$ 34 milhões). A alienação desses ativos reflete a estratégia de gestão ativa do portfólio. O Grupo Energisa mantém presença relevante no segmento, com Receita Anual Permitida (RAP) de aproximadamente R$ 783 milhões em ativos operacionais e em construção.
Em 03 de novembro(terçaf-eira), a linha de transmissão Manaus–Mauá III, da Energisa Amazonas II, foi energizada, com conclusão 11 meses antes do prazo contratual. O empreendimento recebeu investimentos de R$ 234 milhões e acrescentará cerca de R$ 22 milhões à Receita Anual Permitida (RAP) da companhia.
Negócios de gás — No terceiro trimestre, as distribuidoras de gás do Grupo Energisa avançaram em suas estratégias de crescimento, combinando expansão da infraestrutura, ampliação da base de clientes e desenvolvimento de novos mercados, com iniciativas que também contribuem para a transição energética. O desempenho operacional refletiu o financeiro, com crescimento do Ebitda de 20% (+R$ 11 milhões), impulsionado pela expansão das margens e pela disciplina na gestão dos custos operacionais. Já a margem bruta cresceu 6%, enquanto a equivalência patrimonial da Norgás avançou 23%, chegando a R$ 31 milhões.
Para sustentar esse crescimento, no trimestre, R$ 25 milhões foram investidos pelo Grupo na distribuição de gás natural. Os recursos foram direcionados à expansão, modernização e ao aumento da resiliência das redes, contribuindo também para a qualidade do atendimento aos clientes.
A ES Gás avançou na expansão da sua operação. No trimestre, alcançou 102,2 mil unidades consumidoras faturadas (+13%), enquanto a rede de distribuição cresceu 6,3%, chegando a 679 quilômetros Em agosto, a ES Gás passou por reajuste tarifário, com a margem de distribuição fixada em R$ 0,4794/m³, aumento de 1,96% em relação à margem anteriormente vigente.
Um dos destaques do trimestre na distribuidora capixaba foi a assinatura do contrato com a GNR Vila Velha para conectar à rede de distribuição uma planta de produção de biometano instalada na Central de Tratamento de Resíduos de Vila Velha. O projeto prevê a construção de um ramal de interligação e uma estação de recebimento, com início do fornecimento estimado para 2028 e capacidade de injeção de até 32 mil m³ por dia. A iniciativa amplia a participação de fontes renováveis na matriz energética e abre novas oportunidades de negócio para a companhia.
Na Norgás, os resultados foram impulsionados pela expansão da rede de distribuição, pelo crescimento da base de consumidores e pelo avanço do mercado livre de gás natural. O número de unidades consumidoras cresceu 11%, chegando a 287,9 mil, enquanto a rede de distribuição avançou 5,8%, alcançando 3.418 km. O volume comercializado no mercado livre também registrou expansão de +13%.
No ambiente regulatório, o destaque é a aprovação da Revisão Tarifária Ordinária de 2026 da Potigás (RN), aplicável ao ciclo de julho de 2026 a junho de 2027, além da abertura de consulta pública pela ANP para regulamentação do Programa de Redução da Concentração no Mercado de Gás Natural e do leilão bem sucedido de gás da União, medidas que trazem maior competitividade ao gás natural no país. As iniciativas reforçam a estratégia de interiorização, diversificação da oferta e desenvolvimento do mercado de gás natural que favorecem a nossa tese de investimento no segmento.
Soluções energéticas — Após um ciclo de expansão da geração distribuída, o Grupo Energisa avança na conversão dos investimentos realizados em crescimento de receita, Ebitda e geração de valor. No terceiro trimestre deste ano, desconsiderando o efeito do MTM, a (re)energisa registrou crescimento de 203% no Ebitda ajustado, impulsionado principalmente pelo desempenho da Geração Distribuída. O negócio foi favorecido pelo aumento de 24% da base de clientes, combinado à redução dos descontos praticados e à melhora na precificação, além da evolução da estratégia comercial no negócio de comercialização de Energia e Gás.
A quantidade de clientes de Geração Distribuída mantém-se como a maior da história, com crescimento de 71% em relação ao mesmo período do ano anterior. No trimestre, a capacidade instalada alcançou 478 MWp, distribuídos em 127 usinas solares fotovoltaicas (UFVs), com maior concentração em Minas Gerais e Mato Grosso. No acumulado do ano, os negócios de geração distribuída contribuíram com R$ 324 milhões de receita líquida, crescimento de 27%, e R$ 168 milhões de EBITDA, avanço de 41%, mantendo o churn e inadimplência sob controle.
Soluções financeiras — No terceiro trimestre, a geração de caixa da Voltz, fintech do Grupo Energisa, atingiu R$ 21 milhões no trimestre (+197%) e R$ 48 milhões em nove meses (+77%), o que equivale a cerca de 98% do lucro líquido nos dois períodos, mostrando alta conversão do resultado contábil em caixa e reforçando a qualidade dos resultados da companhia. Em termos contábeis. o lucro líquido do trimestre foi de R$ 21 milhões (+166%) e, no acumulado, de R$ 48 milhões (+71%).
A Voltz vem amadurecendo o seu portfólio de produtos e serviços financeiros para clientes e fornecedores do Grupo, com gestão adequada de riscos e bom retorno sobre capital empregado, alcançando 40% de Return on Equity nos últimos doze meses.
Grupo Energisa — O Grupo Energisa é uma empresa que pensa no futuro desde 1905, pois inovação e empreendedorismo sempre estiveram em seu DNA. São 121 anos de histórias e de evolução de relações. Fundada na Zona da Mata mineira, a Energisa é hoje um dos maiores grupos privados do setor elétrico brasileiro. Somos um ecossistema de produtos e serviços que conecta pessoas e empresas às melhores soluções de energia e potencializa o futuro do país.
Nosso portfólio inclui 9 distribuidoras de energia elétrica, 8 concessões de transmissão, uma usina de geração fotovoltaica centralizada, uma marca inovadora de soluções energéticas – a (re)energisa – que possui um dos maiores parques de geração distribuída fotovoltaica do país, além de comercialização de energia no mercado livre e serviços de valor agregado.
Em julho de 2023, passamos a atuar no segmento de distribuição e comercialização de gás natural, por meio da aquisição da ES Gás e, desde novembro de 2024, adquirimos participação em 4 distribuidoras de gás natural na região nordeste, a Cegás (CE), Copergás (PE), Algás (AL) e Potigás (RN). O Grupo também atua na produção e comercialização de biossoluções (tratamento de resíduos do setor agroindustrial, biometano, biofertilizantes) por meio das usinas da Agric, em Santa Catarina, e da Lurean, no Paraná.
Transformamos energia em conforto, desenvolvimento e sustentabilidade para mais de 20 milhões de pessoas em 939 municípios de todas as regiões do país, e geramos mais de 20 mil empregos diretos e indiretos.