Com a vigência do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE) prevista para 2027 e reuniões técnicas já em andamento no Ministério da Fazenda, indústrias intensivas precisam incorporar a Precificação Interna de Carbono (ICP) no Capex e Opex para proteger o fluxo de caixa e garantir atratividade de capital.
O mercado compulsório de carbono deixou de ser uma agenda futura de sustentabilidade para se transformar em uma variável crítica de governança corporativa, balanço financeiro e competitividade. Com o avanço da estruturação do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), criado pela Lei nº 15.042/2024, e o início do cumprimento de obrigações em 2027, executivos C-level e conselhos de administração do setor de petróleo e gás enfrentam o desafio imediato de provisionar financeiramente o custo de suas emissões.
O movimento global de consolidação dos ativos ambientais no balanço corporativo ganhou força recente com a coalizão Frontier (integrada por gigantes como Google e Salesforce), que aportou US$ 915 milhões na remoção de carbono, elevando seu compromisso total para US$ 1,8 bilhão. No Brasil, o cronograma regulatório avança rapidamente. O Ministério da Fazenda e o Serpro já desenvolvem a infraestrutura digital do SBCE.
—A transição do modelo voluntário para o modelo compulsório afetará diretamente setores intensivos como petróleo, gás, mineração, siderurgia, logística, energia e papel e celulose. Sob as regras do SBCE, companhias que ultrapassarem os tetos estabelecidos precisarão comprar permissões de emissão. Adiar a adequação para 2027 é visto como um risco estratégico que pode impactar diretamente o fluxo de caixa e a margem Ebitda —diz Lúcio Lopez, presidente da Greenline, multinacional brasileira especializada no mercado de créditos de carbono.
A implementação prática do mercado regulado já mobiliza o governo e a indústria. Em reuniões técnicas lideradas pelo Ministério da Fazenda com a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), o Instituto Brasileiro de Petróleo e Gás (IBP) e grandes petroleiras, estão sendo debatidas as diretrizes de Monitoramento, Relato e Verificação (MRV) para gases de efeito estufa, incluindo emissões fugitivas de metano.
—A grande questão que hoje desafia os conselhos de administração e CFOs não é mais ‘se’ o mercado regulado virá, mas como provisionar financeiramente essa obrigação que nasce agora. O mercado regulado não é uma licença para emitir, mas sim uma ferramenta de transição econômica— destaca Lúcio.
Desafios Críticos e Precificação Interna de Carbono (ICP) — Para mitigar riscos de distorção de preços e assimetria de oferta nos primeiros anos de mercado regulado, grandes companhias petrolíferas vêm adotando o Internal Carbon Pricing (ICP, ou Preço Interno de Carbono). A ferramenta projeta cenários de estresse combinando o inventário dos Escopos 1 e 2 com a volatilidade histórica de mercados maduros, como o europeu (EU ETS), adaptados à liquidez projetada do SBCE.
Nesse cenário, a adaptação das companhias passa por três pilares fundamentais: primeiro, o desenvolvimento de governança e sistemas de MRV de alta precisão, capazes de garantir transparência e auditabilidade às medições; segundo, a integração do custo das emissões no planejamento estratégico, alocando capital (Capex e Opex) para eficiência energética e descarbonização; e, por fim, a adequação dos processos de conformidade ambiental para assegurar competitividade e manter o acesso contínuo a capitais e investimentos institucionais.
Tecnologia contra o Greenwashing na Gestão de Ativos — Além da compra de permissões, a criação de ativos próprios de conservação e restauração florestal surge como alternativa de provisionamento inteligente. Contudo, o setor enfrenta o desafio histórico da credibilidade e da precisão na mensuração.
Para garantir segurança jurídica e eliminar riscos de greenwashing, a Greenline aplica tecnologia avançada no monitoramento de biomas terrestres brasileiros. Utilizando sensoriamento remoto, inteligência artificial e análises multi e hiperespectrais por satélite, a greentech realiza a auditoria integral de áreas florestais, permitindo que as provisões financeiras das empresas se convertam em ativos ambientais auditáveis e de alta integridade.
—Quando o SBCE entrar em operação efetiva em 2027, a liderança setorial pertencerá às companhias que já entenderam que emitir carbono passa a constar ativamente na linha de custos do balanço —conclui o presidente da Greenline.
Greenline — A Greenline é uma multinacional brasileira pioneira no desenvolvimento de tecnologias geoespaciais voltadas para a geração e auditoria de créditos de carbono de alta integridade. Operando com monitoramento via satélite integrado a sistemas de biometria florestal, a empresa provê soluções ambientais transparentes e rastreáveis para mais de 100 projetos globais, conectando o setor corporativo à economia de baixo carbono.