— O fundo segue bem posicionado, com passivos endereçados e estrutura financeira saudável. É uma excelente oportunidade para o investidor se expor a um portfólio logístico com inquilinos como Braskem, Ambev, Futura Tintas, e setores como e-commerce, indústria e petroquímica—.
A antecipação de R$ 54,8 milhões recebida pelo FII Tellus Rio Bravo Renda Logística (TRBL11) alterou de forma relevante a leitura do resultado do fundo no 1º semestre de 2026. O valor corresponde exclusivamente à última parcela da venda dos ativos logísticos de Duque de Caxias, operação feita de forma parcelada e originalmente estruturada para se encerrar apenas em julho de 2026. A antecipação trouxe para o presente um fluxo de caixa que estava previsto para o futuro, reforçando o caixa do fundo e concluindo o ciclo de realização da operação. Essa parcela específica gerou ganho de capital de mais de R$ 24 milhões, o que representa R$ 3,12 por cota, número que passa a integrar o resultado do período e antecipa um efeito positivo relevante para o cotista.
O movimento faz parte de uma transação de maior escala, cuja venda totalizou R$ 246 milhões, uma das maiores operações logísticas já realizadas pelo fundo e uma das mais relevantes do segmento no estado do Rio de Janeiro. A estrutura da venda foi desenhada com pagamento parcelado e atualização financeira vinculada ao CDI acrescido 2% ao ano, estratégia que permitiu ao TRBL11 capturar não apenas a valorização imobiliária no momento da alienação, mas também o carregamento financeiro ao longo do tempo. Considerando todas as parcelas já recebidas e seus efeitos financeiros, o lucro total consolidado da operação alcança mais de R$ 105 milhões, o equivalente a R$ 13,94 por cota, valor que expressa a magnitude completa do ciclo de geração de valor, e não um impacto imediato adicional.
Segundo Anita Scal, sócia e diretora de Investimentos Imobiliários da Rio Bravo, o ponto central da operação está na disciplina da execução. —A venda em si é apenas uma etapa. O diferencial está em como a operação foi estruturada para gerar valor ao longo do tempo e, agora, em como a antecipação transforma um resultado futuro em resultado presente. O impacto de R$ 3,12 por cota neste semestre é direto e mensurável, enquanto o consolidado de R$ 13,94 por cota mostra a eficiência da estratégia ao longo de todo o ciclo”, afirma. “Esse valor em um fundo que tem uma cotação próxima de R$ 70 é muito relevante, já que o lucro desse tipo de operação é distribuível, ou seja, impacta diretamente o bolso do cotista— completa.
Além do impacto no resultado, a antecipação também traz efeitos relevantes sobre a estrutura financeira do fundo. Cerca de 20% da parcela estava securitizada, servindo como lastro de um CRI, e parte dos recursos, estimada em aproximadamente R$ 13,5 milhões, deverá ser utilizada para amortização dessa alavancagem. Para Anita, esse movimento reforça a previsibilidade do fundo em um ambiente de maior seletividade do investidor. —Encerrar esse ciclo antes do prazo reduz custo financeiro, fortalece o balanço e amplia a flexibilidade para decisões futuras, mantendo o foco na geração consistente de valor e na disciplina financeira— comenta.
Com um portfólio de imóveis de alta qualidade, sempre localizados em um raio próximo às grandes regiões metropolitanas, o TRBL11 tem como tese de investimento o alto padrão dos imóveis e o foco na localização. —O fundo segue bem posicionado, com passivos endereçados e estrutura financeira saudável. É uma excelente oportunidade para o investidor se expor a um portfólio logístico com inquilinos como Braskem, Ambev, Futura Tintas, e setores como e-commerce, indústria e petroquímica— conclui Anita.
Rio Bravo Investimentos— Completando 26 anos desde a sua fundação, a Rio Bravo é uma das maiores gestoras independentes de investimento da América Latina e tem a missão de conectar o investidor ao mercado financeiro e de capitais. A empresa tem mais de R$ 13 bilhões em ativos sob gestão, distribuídos entre 40 fundos de investimento. Contando com a confiança de mais de 200 mil cotistas em seus fundos com foco em renda, a Rio Bravo atende desde grandes clientes institucionais, até pequenos e médios investidores pessoa física.
A trajetória da Rio Bravo inclui a movimentação de mais de R$ 15 bilhões em transações imobiliárias e conta com mais de R$ 1 bilhão em crédito sob gestão. Foi também pioneira em fundos imobiliários listados na B3. Além disso, atualmente, a gestora possui o único fundo de infraestrutura do Brasil com o selo de Investimento Sustentável da Anbima.
Gustavo Franco, ex-presidente do Banco Central do Brasil e um dos principais arquitetos do Plano Real, é um dos fundadores da Rio Bravo, juntamente com Paulo Bilyk, atual CEO e CIO e responsável por toda a estratégia de investimento da companhia. Com foco em atrair os melhores talentos do mercado, a companhia é reconhecida por sua transparência e resultados consistentes. | www.riobravo.com.br